Руската икономика преминава през период на дълбока криза, характерна особеност на която е освобождаването на Голям бройикономически активно население от отбранителната промишленост, науката, културата и образованието. Преструктурирането на местната икономика е придружено от създаване на нови предприятия и премахване на голям брой нерентабилни производства, което означава увеличаване на безработицата сред населението в трудоспособна възраст.

От друга страна се наблюдава остър недостиг на стоки и услуги, както масови, така и специфични, предлагани на достъпни цени на пазара. За да се появят евентуално, са необходими само организационни мерки.

Така вече са създадени предпоставките за възникване и развитие на нови предприятия, нов бизнес.

За да се организира успешното функциониране на ново предприятие, са необходими поне следните условия:

  • - конструктивна бизнес идея;
  • - ефективно лидерство (мениджмънт);
  • - финансова основа, която е неотделима от другите компоненти на бизнеса.

Най-простият и най-надежден вариант за създаване на финансова база са средствата на собствениците на бизнес, инвестирани в предприятието под една или друга форма. Но проблемът е, че стартиращите бизнесмени като правило имат недостатъчен капитал. В световната практика този проблем се решава по различни начини. Но същността остава същата. Някой (инвестиционен фонд, банка, държава) с пари трябва да се съгласи да започне нов (и следователно особено рисков) бизнес с начинаещ предприемач. В този случай частните инвеститори обикновено са мотивирани от перспективата за високи печалби и за държавни структури- осигуряване на заетост или социална значимост на проекта. В съвременните условия се оказва, че на практика единственият публично достъпен източник на финансови средства е търговската банка, ако има интерес да работи със стартиращ бизнес. Такъв интерес може да се появи само когато, от една страна, се предлага за инвестиция проект, който е приемлив от гледна точка на рентабилността, а от друга страна, търговската банка разполага с подходящи финансови ресурси, които по правило трябва да са дълги. - срок. Допълнителен стимул за банката да помогне на стартиращ бизнес може да бъде желанието да „отгледат“ добър клиент за себе си, който с течение на времето ще използва широка гама от банкови услуги. В среда, в която конкуренцията между търговските банки става все по-интензивна, този фактор е важен.

Разбира се, възможна е и ситуация, когато в рамките на своята политика търговска банка по принцип не работи с малък развиващ се бизнес, като се фокусира върху голям, стабилен клиент.

Изглежда обективните икономически условия се развиват по такъв начин, че възникването и развитието на нови предприятия е неизбежно. Търговските банки, които са основният достъпен източник на финансови ресурси, проявяват интерес към сътрудничество с нов бизнес.

В същото време пазарът е нестабилен, липсва обективна оперативна информация за дейността му, законодателството и данъчната система са несъвършени, инфлацията е непредвидима, предприемачите имат недостатъчен опит в работата и планирането в пазарни условия, има недостиг на квалифицирани кадри. консултанти, които биха могли да помогнат на начинаещ предприемач да планира своя бизнес, престъпност с висок растеж - не е пълен списък от фактори, които пречат на нормалното развитие на пазарните отношения в икономиката на страната.

Трябва да се отбележи, че основна характеристика на новия бизнес, от гледна точка на оценката на банковите рискове, е невъзможността да се прилагат традиционни методи за оценка на кредитоспособността въз основа на „исторически материал“: финансови отчети за минали периоди, информация за клиента репутация и др. За нов бизнес основата за оценка на способността на кредитополучателя да изпълни задълженията си по заема (кредитоспособност) е предложеният бизнес проект. Съответно методите за оценка на кредитоспособността включват методи, използвани за анализ на бизнес плановете, тъй като проектът, предложен за отпускане на заем, трябва да се основава на ефективна бизнес идея, проектирана под формата на добър бизнес план. Неговото присъствие е необходимо условиезапочна разглеждане на молба за заем за организиране на нов бизнес.

Настоящото ниво на научно-технически прогрес изисква нови подходи за решаване на проблемите на инвестиционната политика. В процеса на замяна на средствата за производство с машини и металорежещи машини от нови поколения, внедряване на модерни сложни технологии, възниква необходимостта от използване на адекватни нестандартни методи на финансиране, отговарящи на новите условия. В същото време основните изисквания за финансиране бяха простотата и евтиността на смяната на оборудването, гаранция срещу инвестиционни рискове.1

Лизингът отговаря на тези нужди в най-голяма степен. Постоянно усъвършенствайки се и трансформиращи се, лизингът съчетава много ефективни форми и методи на инвестиране и всъщност се оказва не само едно от най-интересните последици от научно-техническата революция, но и най-важното средство за нейното осъществяване. Недостатъчно количествона лизинговите операции в Русия говори за липсата на съвременни инвестиционни методи и неподготвеността ни да влезем в пълноценна пазарна икономика, фокусирана върху развитието на производството.

Целта на тази курсова работа е да разкрие предимствата на лизинга като перспективна сфера на дейност за търговски банки, организации и финансови институции и да даде представа за основите на тази дейност. Поставените в работата задачи са подчинени на постигането на целта: разглеждане на икономическата същност на лизинга; разработване на препоръки и предложения за развитие на лизинговите отношения у нас; идентифициране и оценка на най-ефективните направления за въвеждане на лизинга в руската икономика. Предмет на разглеждане са лизинговите отношения на търговските банки с стопански субекти, разновидности на тяхното проявление.

Сегашната икономическа ситуация в страната се характеризира като изключително противоречива. От една страна, потребителският пазар е наситен със стоки, пазарът на акции и облигации започна да функционира, делът на услугите се е увеличил значително, което отразява положителното развитие на търговията, финансовите институции и банковия сектор, които са жизненоважни за нормалното функциониране на пазарната икономика. Освен това валутните и фондовите пазари започнаха да се оформят.

От друга страна, брутният вътрешен продукт се свива, което се отразява дълбоко на първо място върху инвестиционната сфера. За нарастване на производството е необходимо непрекъснато увеличаване на оборотния капитал, чиито източници при високо ниво на инфлация, което доскоро беше основният проблем, практически липсват. Резултатът е спад в производството, увеличаване на броя на неплатежоспособните предприятия. Основен длъжник е самата държава, която не е платила своевременно поръчаните продукти и услуги и не е изпълнила бюджетните си задължения.

търговска банка икономически лизинг

Изпратете вашата добра работа в базата от знания е лесно. Използвайте формуляра по-долу

Студенти, специализанти, млади учени, които използват базата от знания в своето обучение и работа, ще Ви бъдат много благодарни.

Подобни документи

    Лизингът като общопризнато средство за финансиране на капиталови инвестиции. Управление на пазара на лизингови услуги. Учредители на лизингова компания. Създаване на сдружения на лизингови компании на доброволни начала. Характеристики на договора за лизинг в Република Беларус.

    тест, добавен на 21.03.2009

    Същност, видове, обекти и предмети на лизинга, неговите предимства и недостатъци. Икономически и организационни характеристики на предприятието. Анализ на използването на оборудване, получено под наем. Сравнителна оценка на лизингови операции и кредитни сделки.

    курсова работа, добавена на 16.12.2014

    Изследване на теоретичните аспекти на извършване и анализ на лизинговите операции. Характеристики на финансовия и оперативния лизинг. Схеми на лизингови операции и методи за техния анализ в предприятието, използването на оборудване и начини за подобряване на ефективността.

    курсова работа, добавена на 05.03.2011

    Същността и необходимостта от актуализиране на техническата база на производството. Характеристики на използването на лизинговите отношения в съвременни условия. Видове лизинг, подобряване на лизинговите отношения, методика за застраховане на портфейлни рискове на лизингови компании.

    курсова работа, добавена на 21.01.2011

    Концепцията за лизинг, неговите предимства пред заемите. Недостатъци на лизинга. Рейтинг на лизинговите компании. Предприемаческа дейност на пазара на лизингови услуги. Делът на сделките с малки, средни и големи предприятия в общия брой текущи транзакции.

    резюме, добавен на 25.02.2009

    Същността на лизинга теоретична основаи гледки. Основните участници в лизинговите операции. Видове лизинг. Основните разлики между лизинг и заеми. Проблеми и недостатъци на лизинговите отношения. Чуждестранен опит в лизинговите отношения. Лизинг в Украйна.

    курсова работа, добавена на 12/02/2006

    Организация на лизинговите операции и тяхната икономическа същност. Обекти и предмети на лизинг. Видове и механизъм на лизингови сделки, тяхната правна подкрепа. Оценка на спестяванията от намаляване на разходите, срок на възвръщаемост на капиталовите инвестиции и мерки за научно-технически прогрес.

    курсова работа, добавена на 12.04.2016

Сергей КалининКредитен анализатор, отдел за управление на риска

Даниил АмамбаевКредитен анализатор, отдел за управление на риска
Група от компании "РЕГИОН"

Информационно-аналитично списание „Територия на лизинга” No2 за 2013г

Лизинговите компании навлязоха на руския пазар на облигации за първи път през 2001 г. RTK-Leasing, каптивирана компания OJSC Rostelecom, която заемаше водеща позиция на пазара по това време, действаше като пионер, чието финансово представяне беше по-добро от средното за индустрията . Компанията успя да пусне чрез открита подписка емисия облигации в размер на 500 милиона рубли.

Текущото състояние на пазара на облигации на лизинговите компании

От 2001 г. се наблюдава забележимо нарастване на обема на пазара на облигации на лизинговите компании (фиг. 1)

Въпреки това, сравнявайки нивата на развитие на лизинговия бизнес в Русия и пазара на дългови ценни книжа на компаниите в този сегмент, можем уверено да констатираме недостатъчността на последния.

Делът на средствата, получени от пласирането на облигации в общата ресурсна база на лизинговите компании е около 5%. На пазарите на САЩ, Канада, Западна Европа тази цифра е много по-висока - 12-15%.

Днес Русия има в обращение 70 емисии дългови ценни книжа на лизингови компании, а от създаването на този пазар у нас са изкупени 32 емисии, анулирани са 6 емисии, а емитентът е в неизпълнение на още четири.

Важен е и друг количествен аспект: само 5% от общия брой дружества за оперативен лизинг са решили да емитират облигации. Сред тях 80% от обема на пуснатите ценни книжа се пада на VEB-Leasing, VTB Leasing, TransFin-M и URALSIB Leasing Company, останалите 20% - на още 10 компании (фиг. 2). Средният матуритет на емисиите е 5,1 години.

Основни аспекти на емитирането на дългови ценни книжа от лизингови компании

Основната и вероятно най-значима цел на издаването на дълг от лизинговите компании е да се увеличи гъвкавостта и гъвкавостта. При финансиране на заем лизинговите плащания трябва да бъдат стриктно синхронизирани с погасяването на главния дълг по заема и лихвите, а условията за транзакции трябва да са съпоставими с финансирането. При навлизане на организирани дългови пазари, необходимостта от синхронизация изчезва.

Компанията, след като е получила 3-5-годишен ресурс от пласиране на облигации, има известна „свобода“ при избора на срок на договора, както и подходи за оценка на кредитния интензитет и платежоспособността на потенциален лизингополучател, тъй като няма необходимостта проектът да бъде оценен от банката, отпускаща сделката. Това намалява периода на разглеждане на проекта и приемане на решение по него.

Важен аспект е цената на ресурсите. При кредитните средства тя често е по-висока от доходността на облигациите. Така лизинговите компании имат възможност или да увеличат пределния доход, или да пуснат по-изгодни оферти на пазара, да не говорим за факта, че по-скъпите заеми могат да се рефинансират със средства от облигационни заеми. Друга степен на свобода е, че наетият имот няма да бъде обременен с банково обезпечение.

Трудности за навлизането на лизинговите компании на пазара на публичен дълг

Но има редица съществени пречки по пътя на лизинговата компания към пазара на публични заеми. Първо, подготовката на емисия облигации изисква определени знания, умения, квалифицирани специалисти и административни ресурси. Второ, при навлизането на пазара на публичен дълг е необходимо да се демонстрира висока степен на прозрачност, като се разкриват не само отчетните данни, но и обемът и качеството на лизинговия портфейл, което често е един от основните възпиращи фактори.

Освен това, когато оценяват дадена компания, потенциалните инвеститори не пренебрегват показателите за нивото на собствения капитал и обема на лизинговия портфейл, качеството на управление на риска, посоката на бизнеса и позицията в бранша.

Стандарти за оценка на лизинговата компания

Поради сложната специфика на бизнеса е по-проблематично да се оцени обективно една лизингова компания, отколкото останалите участници на пазара на дългове. И ако качествените показатели за дейността му са повече или по-малко „достъпни“ за инвеститорите, тогава възникват определени трудности с количествените.

На първо място, това се дължи на несъвършенството в регулирането на отражението текущи дейностив отчетните документи. Трудности при оценяването възникват, защото са няколко различни видовелизинг, съответно, и разнообразието в начина, по който лизинговите сделки се показват във финансовите отчети на дружеството по МСФО, GAAP (САЩ) и особено по RAS. МСФО и РСС имат качествени различия както по отношение на оповестяването на финансова информация на лизинговите компании, така и във финансовата и сетълмент система.

В стандарта RAS структурата на балансовите позиции се определя в съответствие с условията на лизинговия договор и балансодържателя на актива, който може да бъде както лизингодателя, така и лизингополучателя. Всъщност балансът според руските стандарти не отразява случващото се и не дава реална картина на дейността на компанията на този пазар. Основният проблем на отчетите на лизинговите компании по RAS е неразкриването на структурата на лизинговия портфейл, неговото кредитно и пазарно качество, ликвидност и обема на просрочените плащания. Трябва да се отбележи, че няма отделен PBU, който да регулира счетоводството в лизинговите компании.

Що се отнася до МСФО, стандартът на IAS 17 „Лизинг“ предоставя напълно необходимите данни. За разлика от RAS, наетият имот може да бъде отразен само в баланса на лизингополучателя. Международната отчетна структура ви позволява да видите широк обхватиндикатори. Така например в състава на активите на лизингова компания може да се отдели позицията „Нетна инвестиция в лизинг“ (NIL), която показва настоящата стойност на бъдещите лизингови плащания. Финансовите отчети разкриват информация за кредитното качество на портфейла, вземанията и просрочените плащания. Отчитането на базата на международни стандарти е по-информативно и позволява по-обективна оценка на компанията.

Въпреки това, само 24 компании в Русия изготвят одитирани финансови отчети в съответствие със стандартите на МСФО и само осем водещи компании в този бизнес ги публикуват. Непопулярността на отчитането по МСФО се дължи на нежеланието да се оповестява реалното Финансово състояниефирми и допълнителни разходи, свързани със съставянето му. В същото време това поведение на руските лизингови компании до голяма степен се дължи на факта, че днес те са фокусирани основно върху кредитните ресурси на вътрешния пазар.

Въпреки това в близко бъдеще е възможен сериозен напредък по този въпрос. В съответствие с Плана на Министерството на финансите на Руската федерация за развитие на счетоводството и отчетността в нашата страна за 2012-2015 г. редица руски счетоводни правила (PBU) ще бъдат заменени с нови федерални счетоводни стандарти, разработени на базата на международни стандарти. Тази реформа ще засегне всички руски организации, включително лизингови компании. Съгласно клауза 6 от този документ пълното прехвърляне на индивидуалното отчитане към МСФО трябва да бъде завършено до 2015–2016 г.

Независимо от това, дори в настоящата ситуация е възможно обективно да се оцени дейността на лизинговата компания. Това изисква подробен анализ на пазарния и кредитния риск на надеждно оповестения лизингов портфейл. На практика обаче предоставянето на тази информация е рядко „събитие“.

Критерии за оценка на лизинговата компания

В тази връзка ние идентифицирахме група финансови показатели, на които трябва да обърнете внимание, когато анализирате лизингова компания, за да закупите нейните облигации. Те могат да се използват и при разглеждане на въпроса за кредитирането.

Тези показатели включват:

  1. Нивото (достатъчност) на собствения капитал - се изчислява подобно на банка H1. Лизинговата дейност в много отношения е подобна на банковата и е изградена на принципа „набиране на ресурси при по-ниски ставки, поставяне на по-високи проценти“. Логично е да се предположи, че коефициентът на собствения капитал отразява не само мащаба на бизнеса и сериозността на намеренията на акционерите да го развиват, но и способността за покриване на задължения в случай на неизпълнение на рискови активи (NIL). Говорейки за нивото на достатъчност, отбелязваме, че банковият регулатор (Банката на Русия) поставя летвата за кредитните институции най-малко 10%, докато стандартът Базел 3 предвижда най-малко 8%, без да отчита резерва.
  2. Покриване на краткосрочни и дългосрочни финансови задължения, като се вземе предвид цената на ресурсите, с лизингови плащания (лизингов портфейл). Индикаторът, нормализиран по условия, ще бъде по-информативен, но възможността за класиране ще възникне в случай на оповестяване на данни за паричния поток (CF) на компанията или качествено дешифрирани отчети по МСФО. При изчисляването му е необходимо да се вземат предвид различни нюанси, например ДДС върху придобити активи или сумата на авансите, получени от лизингополучатели и др. От нашата практика минималната стойност на индикатора е около 1,07.
  3. Коефициентът на просрочие на портфейла е делът на просрочените плащания в общия портфейл. Поради постоянната промяна в обема на лизинговия портфейл, този показател трябва да се разглежда в динамика. Използваните от нас данни от проучвания на аналитични агенции показват, че диапазонът от стойности за ниво на престъпност „извън криза“ е от 0,5 до 3% от общия портфейл, при криза се разширява до 9%. Индикаторът обикновено достига горната граница в следкризисния период. По това време портфолиото съдържа максимален брой неплатци и растежът му поради нов бизнес не настъпва.

Има и други параметри, които принадлежат към спомагателната категория, но тежестта им в общата оценка е по-малка. Сред тях включваме възвръщаемостта на активите, собствения и инвестирания капитал, среднопретеглената цена на привлечените средства, финансовия ливъридж. Определен брой критерии могат да бъдат включени в една и съща група, но нашата практика показва, че те имат малък ефект върху цялостната оценка.

Подходи за определяне на кредитния интензитет на лизингова компания

Има няколко подхода за определяне на размера на кредитния интензитет на лизингова компания от гледна точка на инвеститорите на пазара на облигации, а именно определяне на лимит:

  • по мащаб на дейност, като се отчитат приходи, валута на баланса с последваща корекция за кредитно качество;
  • по ликвидност и размер на портфейла, чийто основен принцип е подобен на принципа за изчисляване на лимита за целите на секюритизацията на портфейла;
  • въз основа на обема и ликвидността на дългови ценни книжа на емитента.

Но един от най-рационалните подходи според нас е определянето на лимита на кредитния интензитет според коефициента на адекватност на собствения капитал. Така имаме възможност да изчислим размера на инвестицията в лизинговата компания, с която то ще може да увеличи оборотните си активи, без да излиза извън коефициента на адекватност на собствения капитал. Следващата стъпка в този подход е да се определи „апетитът към риск“, т.е. размерът на средствата от получената изчислена кредитна интензивност, която инвеститорът е готов да инвестира в облигациите на емитента, като се вземат предвид пазарните характеристики на ценните книжа (доходност , продължителност, наличие на оферта, ликвидност) изброени по-горе показатели за кредитно качество и, разбира се, субективно експертно мнение.

В руското законодателство счетоводството в лизинговите компании се регулира от Заповед на Министерството на финансите за отразяване в счетоводството на операции по лизингов договор (Заповед на MF-RF от 17 февруари 1997 г. № 15).

Основните дейности на МЛК са: лизинг на оборудване, транспортна и компютърна техника. Средно за целия период на съществуване на дружеството структурата на наетите имоти е показана на фигура 5.

Фиг.5.

Така през първата година от съществуването си компанията наема основно оборудване за бензиностанции (63,5%), което се дължи на факта, че основният клиент по това време е OAO Udmurtnefteprodukt, но от 2004 г. делът на този тип на имущество, отдадено под наем, беше рязко намалено - OAO "Udmurtnefteprodukt" оборудва строящите се и съществуващи в пълен размер бензиностанции, необходимостта от оборудване за бензиностанции практически изчезна. Специална техника (автокранове, камиони, камиони за гориво и др.) се отдава на лизинг доста стабилно - делът й не падна под 7%. Показва се подобна тенденция компютърна технология. Оборудването за производство на млечни продукти се закупува активно едва през 2005 г. (от 40% до 50% от общия брой) - през 2005 г. е закупено изключително за "X". В диапазона от 13% до 27% компютърното оборудване е постоянно закупен.

Наличието на постоянно променяща се структура на имуществото, придобито за лизинг, показва гъвкавостта на лизинговата компания – придобиват се шест различни вида имоти. Структурата на лизинговите сделки по условия е показана на фигура 6.


Фиг.6.

Структурата на лизинговите сделки по условия се характеризира, както следва: делът на сделките за период от 2 до 3 години (оборудване, автомобили на стойност над 300 хиляди рубли) е стабилен на ниво 16-19%; сделки със срок над 3 години (специално оборудване, бензиностанции) заемат значителен дял (47,6%) през 2004 г., делът им рязко намалява през 2005 г. и постепенно нараства до 28,9% през следващите години; сделки със срок от 1 до 2 години започнаха да се сключват главно през 2005 г. (компютърно оборудване, автомобили на стойност под 300 хиляди рубли).

Има няколко схеми за осъществяване на лизингови сделки. Обикновено те могат да бъдат разделени на 2 вида според начина на финансиране:

с финансирането на сделката за сметка на лизингополучателя;

с привличане на допълнителен финансов ресурс.

Първият вид лизингова сделка се финансира изцяло от лизингополучателя, осъществява се по-специално чрез използване на схема на запис на заповед и се използва единствено за оптимизиране на данъчното облагане на лизингополучателя.

При втория тип лизингова сделка структурата на финансиране на лизинговата сделка изглежда приблизително така: 20-50% се финансират от лизингополучателя, 80-50% се финансират или от лизинговата компания, или от банките. Финансирането на средства от лизингополучателя се формализира в MLK чрез споразумение за депозит. Тази функция има за цел преди всичко да дисциплинира лизингополучателя и да подсигури лизинговата компания. Основната разлика между депозит и аванс, използвана на практика от повечето лизингови компании, е, че при прекратяване на договора за лизинг цялата сума на депозита остава на "невинната" страна. Във всеки случай лизингодателят се интересува от изпълнението на лизинговата сделка, което се дължи, първо, на възможността за получаване на заложен марж при лизинговите плащания, и второ, на съществуващите задължения, поети от лизинговата компания за финансиране на сделката. към банки и др., или рискът да загубите инвестираните си средства. В бъдеще при определяне на лизингови плащания за срока на лизинга се изготвят споразумения за погасяване на взаимни задължения чрез взаимно прихващане, според което част от депозита се причислява към погасяването на задължението за плащане на лизинга плащане. В резултат на това лизингополучателят начислява сумата, посочена в издадената фактура като разход, но реално превежда сумата минус депозита като плащане за лизингово плащане.

За привличане на банкови заеми за финансиране на лизингова сделка, лизинговата компания разработва оптимална структура за обезпечение, финансиране, събиране Задължителни документи. А именно, банковите заеми са преобладаващият метод за финансиране на лизингови сделки от втория тип, особено големи - от 1 милион рубли.

Като цяло за целия период на дейност на MLK структурата на финансирането на лизинговите сделки е показана на фигура 7.


Фиг.7.

Структурата на сделките (по брой) по горепосочените видове (тип 1 - класически финансов лизинг, тип 2 - "сив" лизинг).


Фиг.8.

Фигура 8 ясно показва тенденция към намаляване на дела на лизинговите сделки от тип 2 („сив“ лизинг) и съответно нарастване на дела на сделките от тип 1. През 2006 г. сделките от 2-ри вид са значително намалени в сравнение със сделките от 1-ви вид, което свидетелства за положителната тенденция на склонността на лизинговата компания към сделки с финансов лизинг. Но въз основа само на броя на сключените сделки е невъзможно обективно да се прецени структурата на лизинговите сделки по вид. Въз основа на размера на лизинговите плащания по сключените лизингови договори структурата на лизинговите сделки по видове е както следва (виж фиг. 9).


Фиг.9.

Отчитайки размера на лизинговите плащания, през 2006 г. може да се проследи преобладаващият дял на лизинговите сделки от тип 1 (61.7%).

Фигури 17, 18 показват, че преобладаващият дял от финансирането на лизингови сделки през първите 2 години от дейността на дружеството се заема от средствата на лизингополучателите, което показва основната посока на дейност на дружеството - лизинг с цел оптимизиране на данъчното облагане, т.е. преобладаващият дял на лизинговите сделки от тип 1. Този фактговори за доста висок дял на "сивия лизинг". Почти всички лизингови компании, създадени без да са обвързани с банка, тоест като независими пазарно ориентирани компании, са принудени да се занимават с този вид лизинг в началото на дейността си с цел увеличаване на обемите, печалбите и собствения капитал. Второ, между 2004 и 2005 г целият руски лизингов пазар изпитваше трудности при получаването на банкови заеми (банките не отпускаха заеми за дълги периоди, а лихвите бяха много високи - от 20%), тази характеристика беше присъща на повечето руски лизингови компании. От началото на 2006 г. ситуацията се промени - процентът на рефинансиране намаля няколко пъти (сега е 11,5%), заемите станаха по-евтини и най-важното - "по-дълги". От началото на 2006 г. лизинговата компания започва да увеличава обема на финансовия лизинг. В момента съотношението на "сив" и финансов лизинг в компанията е приблизително 1:

1. В бъдеще това съотношение трябва да се увеличи значително в полза на финансовия лизинг.

Що се отнася до финансирането на лизингови сделки за сметка на собствени средства, то започва да се използва едва през 2006 г. (виж Таблица 10), което показва натрупване на собствен капитал от лизинговата компания, което изисква ефективно пласиране.

Таблица 10 - Динамика и структура на източниците на финансиране за лизингови сделки

По този начин могат да се направят следните изводи.

делът на лизинговите сделки с пълно финансиране за сметка на лизингополучателя („сив“ лизинг) е сравним с дела на лизинговите сделки от тип 2 и непрекъснато намалява,

от 2006 г. компанията започва да набира собствен капитал за финансиране на лизингови сделки,

От 2006 г. значително се увеличи размерът на привлечените банкови заеми за финансиране на лизингови сделки.